Коли всі продають, з'являється чудова можливість купити. За останні п'ять тижнів хедж-фонди та керівники активами позбулися шести основних ф'ючерсів на нафту та нафтопродукти на загальну суму 372 млн барелів в еквіваленті. Brent скидали з рук найшвидшими темпами з 2011 року через побоювання рецесії в економіці США та потрясінь на фінансових ринках. Але щойно шторм змінився штилем, а страхи вляглися, інвестори згадали про геополітику.

Чиновники ФРС не вважають, що США зіткнулися зі спадом, і розмірковують, чи варто взагалі знижувати ставку за федеральними фондами. Банк Японії не має наміру посилювати грошово-кредитну політику в періоди підвищеної турбулентності на фінансових ринках, а різке скорочення заявок на допомогу по безробіттю – сигнал, що з ринком праці США все краще, ніж припускалося. У результаті побоювання щодо різкого скорочення глобального попиту на тлі уповільнення світової економіки вщухли, і Brent рушила на північ.

Інвесторів анітрохи не збентежив факт зниження ОПЕК+ прогнозів світового попиту на 140 тис. б/д у 2024 році через уповільнення попиту на чорне золото в Китаї. Альянс уже давно вважається набагато більшим оптимістом, ніж Управління енергетичної інформації США та МЕА, до того ж скорочення виявилося більш ніж скромним.

Прогнози попиту на нафту

Диявол криється в деталях. Навіть попри скорочення оцінки щодо Китаю на 80 тис. б/д, прогноз передбачає, що апетит Піднебесної найближчим часом має зрости після невпевнених перших місяців року. У липні імпорт нафти скоротився з 11,3 млн б/д до 9,97 млн. Загалом з січня по липень показник був слабшим, ніж прогнозувалося.

Поряд зі зниженням побоювань щодо рецесії в економіці США та глобального попиту на нафту вагомим аргументом на користь покупок Brent стало зростання геополітичної напруженості на Близькому Сході. Вторгнення Ізраїлю в Газу триває, а Іран пообіцяв помститися йому за вбивство лідерів ХАМАСу та Хезболли. Збройний конфлікт загрожує ембарго на імпорт чорного золота Тегераном у розмірі близько 1,5 млн б/д. Крім того, як відплату, Єрусалим може націлитися на об'єкти нафтової інфраструктури Тегерана. Критичний сценарій передбачає, що одним із постраждалих може стати Ірак.

Таким чином, зниження ризиків суттєвого уповільнення світового попиту та побоювання загострення проблем з постачанням із Близького Сходу стали каталізаторами ралі північноморського сорту. Пригальмувати його змогли лише очікування виходу важливої статистики щодо американської інфляції за липень. Дані вплинуть на монетарну політику ФРС і дадуть підказку про стан економіки США.

Технічно на денному графіку Brent чітко відпрацювала сигнал на покупки при прориві важливого рівня $78,1 за барель відповідно до патерну «Хвилі Вульфа». Має сенс тримати довгі позиції та нарощувати їх на відкатах або на штурмі півот-рівня 82,5.