Готов ли биткойн нащупать дно? Или его ждет новая крипто-зима? Несмотря на то что на срочном рынке наибольшие ставки связаны с достижением BTC/USD психологически важного уровня в 100000, о котором еще в начале июня не говорил только ленивый, расстановка сил существенно изменилась. От летних пиков цифровой актив просел почти на 21%, и никто не удивится, если его падение продолжится.

Судя по нисходящей динамике котировок, биткойн не в состоянии отыграть такие «бычьи» драйверы, как скорый старт цикла ослабления денежно-кредитной политики ФРС, распродажи доллара США против основных мировых валют и готовность Дональда Трампа поддерживать криптоиндустрию. Республиканец собирается принять участие в конференции по биткойну, а его победа над Джо Байденом в дебатах подняла шансы возвращения в Белый дом. Увы, но резкое снижение корреляции BTC/USD с американскими фондовыми индексами заставляет сомневаться, что фон для ралли лидера сектора криптовалют является благоприятным.

Динамика корреляции биткойна и Nasdaq

Не помогает биткойну и приток капитала в ETF. Ориентированные на него специализированные биржевые фонды привлекли за четыре последних торговых дня 438 млн. После оттоков на протяжении длительного периода времени это как глоток свежего воздуха. Быть может, именно он поможет BTC/USD нащупать почву под ногами?

Когда в начала года рынок был зациклен на теме запуска ETF, MicroStrategy и Gemini утверждали, что новые продукты позволят спросу на биткойн превысить предложение в 10 раз, что приведет к росту цен. Летом на рынке обсуждают другую тему. Продажи правительствами США и Германии токенов на миллиарды долларов, выплаты попечителем обанкротившейся биржи Mt Gox кредиторам в размере $8 млрд в биткойнах свидетельствуют о росте предложения. В условиях постепенно растаявшего интереса к специализированным биржевым фондам это приводит к обвалу BTC/USD.

Динамика потоков капитала в ориентированные на биткойн ETF

Проседание лидера сектора криптовалют на 21% от уровней июньского максимума привело к снижению спроса со стороны спекулянтов. Биткойн ранее покупали потому, что он рос. Летом он не только падает, но и уступает пальму первенства другим активам. Какой смысл приобретать токены, если есть возможность купить акции NVIDIA или других технологических гигантов? А возможно, на фоне скорого ослабления денежно-кредитной политики ФРС пришло время обратить внимание на другие бумаги? Или золото? У цифровых активов предостаточно альтернатив, а их падение лишь усиливает нервозность и подрывает интерес инвесторов.

Технически на дневном графике BTC/USD отбой от сопротивления на 23,8% по Фибоначчи от последней нисходящей волны вблизи 57915 позволил нарастить ранее сформированные от 60200 короткие позиции. Следующим уровнем для продаж выступает отметка 54300.