empty
22.03.2024 09:36
Если ФРС не изменит монетарную модель стоит ожидать падение стоимости активов и перспективного роста курса доллара (есть вероятность продолжения коррекций пар GBP/USD и EUR/JPY)

Мировые центральные банки продолжают двигаться в русле американской денежной политики. Вчера состоялись заседания ЦБ Швейцарии и Банка Англии, которые, по примеру своего старшего товарища Федрезерва, оставили все параметры монетарной политики без изменений. Единственно, кто хоть как-то выбивается из этого сплоченного коллектива ЦБ Японии, которому просто пришлось перенести стоимость заимствований из отрицательной территории в нулевую.

После того как ФРС оставила процентные ставки без изменений, а Дж. Пауэлл подтвердил сохраняющиеся ожидания трех снижений процентных ставок в текущем году, рынки несколько успокоились. Но похоже, что это спокойствие все-таки имеет некоторое количество зерен сомнения. И здесь немаловажную роль играют два момента.

Первый. Жесткая убежденность ФРС и лично Пауэлла в том, что пока инфляция находится выше отметки 3%, рынок труда демонстрирует устойчивость, а коэффициент безработицы находится ниже отметки 4%, говорит о том, что реально не стоит ожидать снижения ставок. Федрезерв обещает, но, как известно, обещать не значит жениться. И здесь диссонансом звучат заявления ФРС в лице своего лидера о том, что регулятор ждет трех повышений ставок в 2024 году. Следуя монетарной модели ЦБ, а ее смысл пока что состоит в том, что уровень 3% и выше на фоне сильной динамики количества новых рабочих мест, нынешняя ситуация не предоставляет возможности начинать снижать процентные ставки. Это может произойти только в случае, если будет принято решение отойти от надуманной модели инфляции 2%, которая появилась в Америке совершенно случайно еще в далеком 1988 году.

Второй. Похоже, что регулятор вполне устраивает нынешний уровень доходности трежерис, который позволяет ему без особых проблем обслуживать долги. Динамика фондового рынка также является позитивной. Тройка основных фондовых индексов в очередной раз переписали максимумы и тянутся неудержимо вверх.

Курс доллара к корзине из основных валют остается в диапазоне, демонстрируя боковую динамику вокруг отметки 104.00 пункта по индексу ICE с 2023 года, что, с одной стороны, поддерживает важность его как мировой резервной валюты, а, с другой, позволяет американской продукции успешно конкурировать на мировых рынках.

В общем резюмируя, заметим, что в целом нынешняя картина вполне устраивает ФРС, которая ожидается усиления роста экономики в текущем году.

Логика оценки событий говорит о том, что незачем спешить со снижением ставок. Если их нынешний уровень и невозможно назвать как стимулирующий, но он и не является запретительным. Фактически он находится в точке равновесия.

Понимают ли это участники рынка. Полагаем, что пока еще не все, но уже значительное количество. Отыграв итоги заседания валютный и долговой рынок реагирует сильным отскоком в сторону роста доллара. На наш взгляд, это указывает на усиление сомнений в то, что инфляция возобновит снижение, а ФРС решит изменить свою монетарную модель и прекратить говорить об уровне в 2%, как о чем-то неизменном.

Полагаем, что ситуация может реально измениться только в случае изменения монетарной модели ФРС. Если регулятор не пойдет на это, то можно будет ожидать серьезную волну разочарования. Это может привести к схлопыванию пузыря на рынке акций в Штатах, а затем и в Европе и других регионах мира. Доходности трежерис возобновят рост, что приведет к сильному повышению курса доллара со всеми соответствующими последствиями для стоимости товарных и сырьевых активов, а также курсов валют, торгуемых к «американцу».

Прогноз дня:

Изображение больше не актуально

Изображение больше не актуально

GBP/USD

Пара упала к линии поддержки 1.2610, преодоление которой может привести ее к дальнейшему снижению к 1.2530.

EUR/JPY

Пара пробила уровень поддержки 164.25 на фоне риска продолжения ужесточения денежной политики ЦБ Японии и сохранения нынешнего курса ЕЦБ. Это может стать причиной для снижения пары к 162.50.

Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Разногласия в ожиданиях относительно политики Банка Японии и ФРС могут ограничить дальнейший рост пары

В начале недели после публикации более слабого индекса менеджеров по закупкам PMI Японии дальневосточная валюта испытывала давление. Это в сочетании с новостями о более узких и менее строгих ответных тарифах

Ирина Янина 10:58 2025-03-24 UTC+2

Атака на газоизмерительную станцию Суджа привела лишь к временно скачку цен

Цены на природный газ в Европе показали резкий скачок, вызванный атакой на бездействующую насосную станцию в Курской области России. Как стало известно, ВСУ атаковали газоизмерительную станцию «Суджа», через которую российский

Максим Магдалинин 10:23 2025-03-24 UTC+2

Аргументы Европейского центрального банка в пользу дальнейшего снижения стоимости заимствований укрепились

Евро не сильно торопиться с ростом и на это есть причины, ведь аргументы Европейского центрального банка в пользу дальнейшего снижения стоимости заимствований укрепились с момента принятия им последнего решения

Павел Власов 10:11 2025-03-24 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. $3000 - ключевой уровень

Сегодня цены на золото остаются низкими, но удерживаются выше психологического уровня $3000, который является важной поддержкой. Новости, поступившие на выходных, указывают на то, что президент США Дональд Трамп планирует более

Ирина Янина 10:04 2025-03-24 UTC+2

Рынки устали падать. Инвесторы ищут поводы для роста (есть вероятность роста CFD-контрактов на фьючерсы #SPX и #NDX на позитивных статданных из США)

Мировые финансовые рынки продолжают раскачиваться из стороны в сторону на волне неопределенности реальных последствий на экономики ряда стран, которым Д. Трамп объявил повышение таможенных пошлин и которые также ответили этим

Виктор Василевский 07:28 2025-03-24 UTC+2

Рынок угодил в яму, которую вырыл другим

Что двигает рынками? Страх? Жадность? В настоящее время куда более значимым является разочарование. Инвесторы убеждаются, что тарифная политика Дональда Трампа ни к чему хорошему не приведет, а потеря американской исключительности

Игорь Ковалев 06:46 2025-03-24 UTC+2

На что обратить внимание 24 марта? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на понедельник запланировано восемь. В Германии, Евросоюзе, США и Великобритании будут опубликованы индексы деловой активности в секторах производства и услуг в первых оценках за март. По отдельности

Станислав Полянский 05:37 2025-03-24 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 24 марта. Банк Англии сдержал падение фунта.

Валютная пара GBP/USD в пятницу продолжала делать вид, что корректируется. Макроэкономический и фундаментальный фон отсутствовали в пятницу, поэтому невысокая волатильность пары вполне закономерна. Напомним, что 70-80 пунктов в день –

Станислав Полянский 01:53 2025-03-24 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 24 марта. Долгожданная натужная коррекция.

Валютная пара EUR/USD в течение пятницы продолжила некое подобие нисходящей коррекции. Цена падает очень вяло, но все-таки падает, что уже не может не радовать. Напомним, что единственной причиной обвала доллара

Станислав Полянский 01:52 2025-03-24 UTC+2

EUR/USD. Превью недели. Индексы PMI и IFO, ВВП США и базовый индекс PCE

Впереди – финальная неделя марта. Под занавес каждого месяца в Штатах традиционно публикуется один из самых важных инфляционных индикаторов – базовый индекс PCE – а в странах Европы – индексы

Ирина Манзенко 13:23 2025-03-23 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.