جب کہ یورو کافی گہری اور بڑی تصیحیح کا سامنا کر رہا ہے، یورو زون میں صارفین کو اپنے بٹوے کھولنے میں کوئی جلدی نہیں ہے، جس سے کچھ ماہرین یہ سوچنے پر مجبور ہو رہے ہیں کہ کیا اقتصادی بحالی، جس کی یورپی مرکزی بینک کے نمائندوں نے بڑے پیمانے پر توقع کی تھی، کبھی آئے گی۔

یہ کہ 20 ملکی بلاک میں ترقی، جس نے اس سال کی پہلی ششماہی میں بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا، آہستہ آہستہ سست ہو رہا ہے۔ پیداوار میں کمی واقع ہو رہی ہے، گھر والے بدحالی کی تلافی نہیں کر سکتے، اور جذبات وبائی امراض سے پہلے کی سطح سے نیچے آ چکے ہیں۔

اگرچہ افراط زر اب 2% کے قریب پہنچ رہا ہے، کچھ ای سی بی حکام بہت سے چیلنجوں کو دیکھتے ہیں جن کا مستقبل قریب میں معیشت کو سامنا کرنا پڑے گا، پالیسی میں نرمی کی مزید وکالت کرتے ہیں۔ اس طرح، ہم چند دنوں میں قرض لینے کے اخراجات میں ایک اور نرمی دیکھ سکتے ہیں۔ اگر اقتصادی کمزوری 2025 تک برقرار رہتی ہے اور افراط زر ہدف سے نیچے آتا ہے تو، ایک مزید بنیاد پرست مالیاتی پالیسی میں نرمی کی ضرورت ہو سکتی ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ سست ترقی ای سی بی کے لیے حال ہی میں بڑھتی ہوئی تشویش بن گئی ہے، اور کمزور کھپت اس کا براہ راست ثبوت ہے۔

کاغذ پر، صارفین کی طلب کو بحال کرنے کے لیے ضروری ہر چیز موجود ہے: افراط زر پہلے ہی 10.6 فیصد کی چوٹی سے کم ہو کر 2.2 فیصد پر آ گیا ہے، بے روزگاری ریکارڈ کم ہے، آمدنی قیمتوں کے مقابلے میں تیزی سے بڑھ رہی ہے اور قرض لینے کی کم لاگت رہن کے قرضوں کو سستا کر دے گی۔ ایک بار جب آبادی کو یہ احساس ہو جائے کہ افراط زر میں نمایاں کمی واقع ہوئی ہے اور شرح سود تیزی سے گرنا شروع ہو جائے گی، صارفین کے اخراجات میں اضافہ کا امکان زیادہ دور نہیں ہے۔ تاہم، ان عوامل کے باوجود، خرچ بہت روکا رہتا ہے، اور اسے بڑھانے کے لیے موسم سرما ہمیشہ ہی خراب وقت رہا ہے۔ تازہ ترین اعداد و شمار کے مطابق، دوسری سہ ماہی میں گھریلو استعمال میں 0.1 فیصد کی کمی واقع ہوئی۔

جرمنی میں، 20 یورو زون کی سب سے بڑی معیشتوں میں، اسی عرصے کے دوران کھپت اور بھی زیادہ تیزی سے گری۔ گزشتہ ہفتے ووکس ویگن اے جی کا تازہ ترین اعلان کہ وہ اپنی 87 سالہ تاریخ میں پہلی بار اپنی مقامی مارکیٹ میں پلانٹس بند کر سکتا ہے، مستقبل میں بھی اعتماد میں اضافہ نہیں کرتا۔

متعدد ماہرین اقتصادیات نوٹ کرتے ہیں کہ مجموعی طور پر خطے کے لیے بھی، کھپت ایک کمزور جگہ دکھائی دیتی ہے، جو کہ ای سی بی کی اس سال 0.9% جی ڈی بی اضافہ کی پیشن گوئی کو چیلنج کرتی ہے۔ تازہ ترین خوردہ فروخت کے اعداد و شمار توقعات سے محروم ہیں، فروری 2022 کے بعد سے کم ترین سطح پر متوقع برائے نام اخراجات کے ساتھ، صرف 0.1% کا اضافہ ہوا۔

سود کی شرح میں کمی کے علاوہ، ای سی بی کے اجلاس میں اس سال کی اقتصادی ترقی کی شرحوں کے لیے پیشین گوئیوں میں نیچے کی طرف نظرثانی کی توقع ہے۔ یہ ایک اور وجہ ہے کہ حال ہی میں یورو امریکی ڈالر کے مقابلے میں فعال طور پر زمین کھو رہا ہے۔ نیچے کی طرف نظر ثانی شدہ پیشین گوئیاں ستمبر اور دسمبر میں کٹوتیوں کے علاوہ اکتوبر کی شرح میں کمی کے امکان کو بھی بڑھا دے گی، جس میں سرمایہ کار پہلے ہی پوری طرح سے قیمتیں لگا رہے ہیں۔

جہاں تک یورو / یو ایس ڈی کی موجودہ تکنیکی تصویر کا تعلق ہے، خریداروں کو 1.1050 کی سطح لینے کے بارے میں سوچنے کی ضرورت ہے۔ صرف یہ انہیں 1.1070 کے ٹیسٹ کے لیے مقصد کرنے کی اجازت دے گا۔ وہاں سے، 1.1090 پر چڑھنا ممکن ہے، لیکن بڑے کھلاڑیوں کے تعاون کے بغیر ایسا کرنا کافی مشکل ہوگا۔ سب سے دور کا ہدف 1.1120 کی چوٹی ہے۔ اگر تجارتی آلہ 1.1030 کے قریب آتا ہے، تو میں بڑے خریداروں سے کسی اہم کارروائی کی توقع کرتا ہوں۔ اگر وہاں کوئی نہیں ہے تو، 1.1008 کم کے ٹیسٹ کا انتظار کرنا یا 1.0980 سے لمبی پوزیشنیں کھولنا دانشمندی ہوگی۔

جہاں تک جی بی پی / یو ایس ڈی کی موجودہ تکنیکی تصویر کا تعلق ہے، پاؤنڈ خریداروں کو 1.3100 پر قریب ترین ریزسٹنس لینے کی ضرورت ہے۔ صرف اس سے وہ 1.3140 کا مقصد حاصل کر سکیں گے، جس کے اوپر سے گزرنا کافی مشکل ہو گا۔ سب سے دور کا ہدف 1.3170 کا علاقہ ہے، جس کے بعد کوئی پاؤنڈ کے 1.3190 تک تیز اوپر کی طرف بریک آؤٹ کے بارے میں بات کر سکتا ہے۔ اگر جوڑا گرتا ہے تو بئیرز 1.3060 پر کنٹرول حاصل کرنے کی کوشش کریں گے۔ اگر کامیاب ہو تو، اس حد کو توڑنے سے بیلوں کی پوزیشنوں کو شدید دھچکا لگے گا اور 1.3010 تک پہنچنے کے امکان کے ساتھ جی بی پی / یو ایس ڈی کو 1.3030 کی کم ترین سطح پر دھکیل دیا جائے گا۔