Analisis Forex & Kajian: 09.01.2025 - Laporan Inflasi Mengukuhkan...

09.01.2025 12:28 AM

Laporan Inflasi Mengukuhkan Keyakinan Pasaran terhadap Kesediaan RBA untuk Memulakan Kitaran Pemotongan Kadar: Gambaran Keseluruhan AUD/USD

Data pertama tahun ini dari Australia menunjukkan aliran yang utama neutral dengan sedikit kecenderungan positif. PMI sektor perkhidmatan meningkat daripada 50.4 kepada 50.8 pada bulan Disember, manakala indeks komposit keluar dari zon penguncupan, naik daripada 49.9 kepada 50.2 berbanding bulan sebelumnya.

Namun, tumpuan utama adalah pada indeks inflasi pengguna bulanan, yang biasanya mempengaruhi ramalan mengenai niat Reserve Bank of Australia (RBA). Indeks ini meningkat daripada 3.2% kepada 3.3% secara tahunan pada bulan November, pada mulanya menunjukkan peningkatan inflasi yang mungkin mendorong RBA mengambil pendirian yang lebih agresif. Namun begitu, CPI min yang dipangkas, yang mengeluarkan komponen volatiliti dan sering menjadi rujukan penting bagi RBA, sebenarnya menunjukkan penurunan daripada 3.5% kepada 3.2%, memberikan isyarat bahawa tekanan inflasi mungkin mulai reda.

Penerbitan data terkini telah memberi tekanan jualan kepada dolar Australia, kerana jangkaan pasaran terhadap RBA telah berubah. Ketika ini, terdapat 80% kebarangkalian pemotongan kadar faedah dijangka pada mesyuarat RBA bulan Februari, dan ini dijangka sepenuhnya diambil kira menjelang mesyuarat April. Walaupun ramalan ini mungkin berubah apabila laporan penuh suku keempat dikeluarkan pada 29 Januari, arah aliran yang jelas telah muncul: inflasi sedang menurun, dan RBA tidak lagi boleh mengabaikan realiti ini, terutamanya memandangkan pemulihan ekonomi yang perlahan. Sejak November 2023, RBA telah mengekalkan kadar faedah stabil, menjadikannya bank pusat utama terakhir yang belum memulakan kitaran pemotongan kadar. Keputusan ini sebahagiannya dibenarkan oleh puncak kadar faedah RBA yang lebih rendah berbanding kebanyakan bank pusat lain, yang membolehkannya berhenti seketika. Namun, keadaan ekonomi semasa kini menunjukkan bahawa RBA harus mempertimbangkan untuk menyertai trend global pelonggaran monetari.

Sementara itu, dolar AS telah menamatkan penurunan baru-baru ini selepas penerbitan PMI Perkhidmatan ISM pada hari Selasa. Indeks ini meningkat daripada 52.1 kepada 54.1, melebihi jangkaan. Peningkatan ini menguatkan alasan untuk Rizab Persekutuan menangguhkan pemotongan kadar dan mengekalkan hasil yang lebih tinggi.

Hari ini, ketegangan pasaran semakin meningkat selepas laporan daripada sumber yang rapat dengan Presiden terpilih Donald Trump, yang menunjukkan bahawa beliau sedang mempertimbangkan untuk mengisytiharkan keadaan darurat ekonomi. Pengisytiharan ini akan membolehkannya mengenakan tarif luas terhadap sekutu dan pesaing. Dengan menggunakan Akta Kuasa Ekonomi Kecemasan Antarabangsa (IEEPA), Trump akan memperoleh kuasa untuk mengawal selia import secara unilateral semasa kecemasan. Tidak mengejutkan, pasaran bertindak balas dengan pantas: hasil bon global meningkat, dolar mengukuh, dan aset berisiko, khususnya di negara-negara yang berpotensi terjejas oleh perubahan dasar tarif, mengalami tekanan. Australia, sebagai rakan dagang terbesar China dan sasaran utama rancangan tarif Trump, menghadapi risiko besar.

Memandangkan keadaan semasa, terdapat sedikit sebab untuk menjangkakan pengukuhan dolar Australia. Faktor dalaman dan luaran kedua-duanya memberi tekanan kepada mata wang ini. Jangkaan pasaran terhadap kitaran pemotongan kadar oleh RBA menekan dolar Aussie akibat penurunan hasil yang dijangka. Ini berbeza dengan Fed, yang disokong oleh prestasi ekonomi AS yang kukuh.

Kedudukan spekulatif terhadap dolar Australia (AUD) kekal sangat menurun, dengan harga yang dikira berada di bawah purata jangka panjang dan terus cenderung ke bawah. Ketika ini, tiada tanda-tanda pembalikan yang kelihatan.

Pasangan mata wang AUD/USD sedang menghampiri tahap sokongan 0.6173, yang telah dikenal pasti dalam analisis sebelum ini sebagai sasaran utama. Momentum penurunan belum sepenuhnya berkurang, menunjukkan bahawa harga mungkin menguji 0.6173 dan seterusnya menyatu di bawah paras ini. Walaupun keadaan terlebih jual memaparkan risiko peningkatan pembetulan semula, tiada faktor asas yang menyokong pembetulan untuk dolar Australia pada masa ini. Kami menjangkakan aliran penurunan berterusan, berpotensi mencapai sasaran jangka panjang 0.5513.

Anda telah pun menyukai siaran hari ini

* Analisis pasaran yang disiarkan di sini adalah bertujuan untuk meningkatkan kesedaran anda, tetapi tidak untuk memberi arahan untuk membuat perdagangan.