ديجا فو للمستثمرين
استقبلت الأسواق المالية تنصيب دونالد ترامب الثاني بمشاعر مختلطة. من ناحية، كان المساهمون متحمسين لأجندته المؤيدة للأعمال. ومن ناحية أخرى، تجمد سوق العملات في حالة ترقب بعد أن قال إنه قد يفرض تعريفات جديدة في الأسابيع المقبلة.
ارتفاع الدولار على موجة التهديدات
تسببت حالة التعريفات في تقلبات حادة في الدولار. بعد أن انخفض في البداية بسبب التوقعات بأن التعريفات لن تدخل حيز التنفيذ فورًا، تعززت العملة الأمريكية بشكل حاد. جاء ذلك بعد أن أعلن ترامب عن خطط لفرض تعريفات بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك اعتبارًا من الأول من فبراير.
وصل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في خمس سنوات عند 1.452 دولار كندي قبل أن يتراجع إلى 1.44. ومع ذلك، مقابل البيزو المكسيكي، ظل أقل من قممه في نوفمبر.
التقلب كالوضع الطبيعي الجديد
ذكرت التقلبات الحالية في السوق المستثمرين بالأوقات المضطربة في فترة ترامب الأولى. ومع ذلك، يقول المحللون إن لاعبي سوق الأسهم يظهرون الآن مزيدًا من التحفظ وأقل عرضة للذعر.
ارتفعت عوائد الخزانة الأمريكية، بينما عادت العقود الآجلة للأسهم إلى مواقعها الأصلية بعد قفزة قصيرة. وهكذا، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.08%، بينما أضافت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 فقط 0.07%.
الأسواق الأوروبية تتراجع
استجابت الأسواق الأوروبية أيضًا بانخفاض. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر EUROSTOXX 50 بنسبة 0.25%، بينما انخفض مؤشر FTSE بنسبة 0.02%. كما تعرضت عملات المنطقة للضغط، حيث فقد اليورو والجنيه الإسترليني حوالي 0.3%.
الين الياباني: جزيرة من الاستقرار
وسط اضطرابات السوق، عزز الين الياباني موقعه. راهن المشاركون في السوق على تشديد السياسة النقدية لبنك اليابان، على الرغم من المخاوف بشأن التأثير المحتمل للتعريفات الأمريكية على صناعة السيارات اليابانية.
أظهر تنصيب دونالد ترامب الثاني ديناميكيات مألوفة: التقلب وزيادة اهتمام المستثمرين بقرارات السياسة. ومع ذلك، تُظهر الأسواق أنها مستعدة للتكيف، وإن كان ذلك برد فعل متحفظ على التصريحات الصاخبة.
نيكاي: نمو حذر
أظهر مؤشر نيكاي الياباني (.N225) ترددًا، متوازنًا بين الخسائر والمكاسب المتواضعة. في اليوم، ارتفع بنسبة 0.13%، مما يعكس الحذر العام للمستثمرين في مواجهة عدم اليقين العالمي.
العملات الرقمية: صعود عملة الميم وسجلات البيتكوين
وسط الأخبار السياسية، ظهر قائد غير متوقع في سوق العملات الرقمية - عملة ميم مرتبطة بصورة ترامب. تجاوزت قيمتها السوقية علامة 10 مليارات دولار، مما أعطى دفعة إيجابية للسوق الرقمي بأكمله.
ارتفع البيتكوين، أكبر عملة رقمية، إلى رقم قياسي جديد بلغ 109,000 دولار، رغم أنه تراجع لاحقًا إلى ما دون 102,000 دولار. يُظهر هذا الارتفاع الاهتمام المتزايد للمستثمرين بالأصول الرقمية كأداة للتحوط من المخاطر.
الصين وهونغ كونغ: الهدوء قبل العاصفة؟
ظلت الأسهم في هونغ كونغ مستقرة، وحافظ اليوان على مكاسبه الليلية. سمح عدم وجود تعريفات فورية من الولايات المتحدة على السلع الصينية لأسواق المملكة الوسطى بالتنفس الصعداء لفترة. ومع ذلك، يؤكد الخبراء أن استراتيجية ترامب للمفاوضات التجارية مع الصين تبدو وكأنها تكرر تجربة فترته الأولى.
تحليلات حول كندا والمكسيك والصين
قال ناكا ماتسوزاوا، استراتيجي الاقتصاد الكلي في Nomura، إن ترامب ربما ينظر إلى كندا والمكسيك ليس كمنافسين مباشرين، بل كقنوات للصادرات الصينية. "قد تكون التعريفات على كندا والمكسيك جزءًا من استراتيجية تجارية"، قال.
تحديات لأجندة جديدة
بدأ ترامب فترته الثانية بأجندة طموحة من الإصلاحات التجارية، وتخفيضات الضرائب، والهجرة، وإلغاء القيود. يمكن أن تعزز هذه المبادرات أرباح الشركات، لكن مخاطر ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة لا تزال قائمة.
الطاقة في بؤرة الاهتمام
في خطابه الافتتاحي، أكد ترامب التزامه بدعم صناعات النفط والغاز والطاقة في الولايات المتحدة، واصفًا إياها بأنها "مفتاح الانتعاش الاقتصادي". كما أعلن عن خطط لجمع مبالغ كبيرة من المال من خلال التعريفات الجمركية، مما أثار التكهنات حول سياساته الحمائية.
التوازن بين الصرامة والمرونة
على الرغم من الخطاب القاسي، لاحظ المستثمرون علامات على نهج أكثر توازنًا في التعامل مع القضايا الاقتصادية من الإدارة الجديدة، مما رفع الآمال بأن تكون فترة ترامب الثانية أكثر قابلية للتنبؤ للأسواق العالمية من الأولى.
قطاع البنوك في صعود
وعود دونالد ترامب بتخفيف اللوائح الاقتصادية حفزت الأسواق المالية، خاصة قطاع البنوك. ارتفعت أسهم المؤسسات المالية الكبرى، مدعومة بتعليقات من رؤساء وول ستريت التنفيذيين. في تقارير أرباحهم، أعربوا عن ثقتهم بأن الإدارة الجديدة ستكون شريكًا موثوقًا للأعمال.
ترامب وسوق العملات الرقمية: توقعات عالية
صناعة العملات الرقمية، التي طالما نظرت إلى ترامب كداعم للأصول الرقمية، متفائلة بفترته الثانية. من بين المبادرات المعلنة إنشاء احتياطي فيدرالي للبيتكوين، وتسهيل الوصول إلى البنوك للشركات العاملة في العملات الرقمية، وتشكيل مجلس متخصص للعملات الرقمية. هذه الخطوات يمكن أن ترفع الصناعة إلى مستوى جديد من الشرعية.
ومع ذلك، فإن إطلاق العملة الرقمية المميزة لترامب، التي وصلت إلى قيمة سوقية بلغت 8 مليارات دولار في يوم واحد فقط، أثار ردود فعل متباينة. يتساءل العديد من المحللين: ما مدى أخلاقية مثل هذه الخطوة، بالنظر إلى تأثيرها على السوق؟
البيتكوين: أرقام قياسية وتراجعات
بعد خطاب تنصيب ترامب، بقي البيتكوين في منطقة شديدة التقلب. على الرغم من وصوله إلى ذروة ليلية بلغت 109,071 دولار، إلا أنه تراجع إلى 102,000 دولار. يُفسر هذا التحرك في السوق بخيبة أمل المستثمرين الذين كانوا يتوقعون تصريحات أكثر تحديدًا من الرئيس بشأن سياسة العملات الرقمية.
تقلبات S&P 500: هل يعيد التاريخ نفسه؟
تجربة فترة ترامب الأولى تظهر أن الأسواق قادرة على النمو الكبير رغم الصدمات الدورية. على سبيل المثال، خلال السنة الأولى من رئاسته، نما مؤشر S&P 500 بنسبة 19.4%، وعلى مدار الفترة بأكملها - بنسبة تقارب 68%. ومع ذلك، كان هذا النمو مصحوبًا بقفزات حادة في التقلبات، ناجمة، على وجه الخصوص، عن الحرب التجارية مع الصين.
الوضع الحالي يعد بأن يكون ديناميكيًا أيضًا. بعد تنصيب 2017، أضاف مؤشر S&P 500 نسبة 0.3% في اليوم، وينتظر العديد من المشاركين في السوق رؤية كيف ستتطور الأحداث هذه المرة. نظرًا لأن يوم الاثنين يصادف عطلة، فلن تكون ردود فعل السوق واضحة حتى يوم الثلاثاء.
فصل جديد أم تكرار لنفس السيناريو؟
تبدأ فترة ترامب الثانية بوعود كبيرة وتوقعات عالية من المستثمرين. تخفيف اللوائح، دعم الأعمال والعملات الرقمية، بالإضافة إلى الرغبة في تحفيز الاقتصاد من خلال تخفيف اللوائح وخفض الضرائب تخلق أرضية للنمو. ومع ذلك، تظل المخاطر المستمرة للتقلبات والصراعات التجارية التحدي الرئيسي للأسواق المالية.
المستثمرون يسألون: "كيف بالضبط؟"
تواصل الأسواق إظهار الحذر على الرغم من وعود دونالد ترامب الكبيرة. السؤال الرئيسي الذي يقلق المستثمرين هو "كيف": كيف ستقوم الإدارة بتخفيض الإنفاق، وتقليل التضخم وأسعار الفائدة؟
"الأهم الآن هو فهم كيف سيتم تنفيذ وعود ترامب"، قال جوش سترينج، رئيس Good Life Financial Advisors من NoVA.
سندات الخزانة: العوائد تتراجع
تظهر سندات الخزانة الأمريكية تحركات مختلطة. انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 6.7 نقطة أساس إلى 4.5440%، بينما انخفض العائد على السندات لأجل سنتين بمقدار 4.7 نقطة أساس إلى 4.2255%. يعكس الانخفاض تزايد الشهية للملاذات الآمنة وسط حالة عدم اليقين.
الدولار والعملات الأخرى: تعافٍ حذر
في سوق العملات، تمكن الدولار من استعادة خسائره الصباحية، مبتعدًا عن أدنى مستوى له في أسبوعين. انخفض اليورو بنسبة 0.3% ليصل إلى 1.0385 دولار، بينما تراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.32% ليصل إلى 1.2290 دولار.
الصين: تهديدات تجارية وحذر
يقوم المستثمرون في الصين بتقييم القلق من التأثير المحتمل لخطط ترامب لفرض تعريفات جمركية عالية. وعلى الرغم من التهديدات بزيادة التعريفات على الواردات الصينية بنسبة تصل إلى 60%، فإن عدم اتخاذ إجراءات فورية سمح للأسواق بالبقاء هادئة نسبيًا.
انخفض مؤشر CSI300 للأسهم القيادية بنسبة 0.13%، بينما تراجع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.35%. تعكس هذه الأرقام الطبيعة الحذرة للمشاركين في السوق، الذين لا يتسرعون في اتخاذ القرارات وسط حالة عدم اليقين السياسي.
هونغ كونغ: نقطة مضيئة في الأسواق الآسيوية
وسط التقلبات العامة في الأسواق الإقليمية، تمكن مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ من تحقيق مكاسب بنسبة 0.42%. كانت مكاسبه بمثابة محفز للمؤشر الأوسع MSCI لآسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان، الذي ارتفع بنسبة 0.34%.
التقلبات تظل الموضوع الرئيسي
على الرغم من بعض التعافي، تظل الأسواق العالمية في حالة ترقب. ينتظر المستثمرون إجراءات أكثر وضوحًا من إدارة ترامب لتقييم التأثير الحقيقي لسياساته الاقتصادية. التوقعات مرتفعة، لكن عدم اليقين لا يزال يملي الحذر.
أسعار النفط تحت الضغط
انخفضت أسعار النفط بشكل كبير بعد إعلان دونالد ترامب عن خطط لزيادة إنتاج النفط والغاز في الولايات المتحدة. أعلن الرئيس أنه سيعلن حالة الطوارئ لتسريع تطوير قطاع الطاقة وتقليل الاعتماد على الواردات.
انخفضت العقود الآجلة لخام برنت إلى 80.18 دولار للبرميل، بالقرب من أدنى مستوى لها في أسبوع. كما أظهر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي انخفاضًا، حيث تراجع بنسبة 1.46% ليصل إلى 76.74 دولار للبرميل. يأتي الانخفاض وسط مخاوف من زيادة العرض، مما يجبر المستثمرين على مراجعة توقعاتهم.
السياسة الطاقوية الأمريكية
قرار ترامب بزيادة إنتاج النفط والغاز يبرز أولوياته في السياسة الاقتصادية. الدعوة إلى استقلالية كاملة في الطاقة للولايات المتحدة كانت دائمًا جزءًا من برنامجه، لكن الخطوة الحالية قد يكون لها عواقب طويلة الأمد على السوق العالمية، خاصة إذا تجاوز العرض الطلب.
الذهب يعود إلى الواجهة
مع انخفاض أسعار النفط وعدم اليقين العام في الأسواق المالية، عاد الذهب إلى دائرة الضوء. ارتفع السعر الفوري للمعدن الثمين بنسبة 0.5% ليصل إلى 2,722.01 دولار للأوقية، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يبحثون عن ملاذات آمنة وسط التقلبات والتوترات الجيوسياسية.
رد فعل الأسواق على إعلان ترامب لحالة الطوارئ يبرز حساسيتها للتغيرات في السياسة الطاقوية. إذا زاد إنتاج النفط الأمريكي ولم يواكب الطلب العرض، فقد تظل أسعار النفط تحت الضغط. في الوقت نفسه، يشير ارتفاع الذهب إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر حذرًا بينما ينتظرون إشارات أوضح من الإدارة.
تظل الوضعية في أسواق السلع متقلبة، وتأثير مبادرات ترامب الجديدة، كما هو الحال دائمًا، مثير للجدل بين المحللين.
